2022年開年，受新冠肺炎疫情、風暴、地緣因素及原油價格暴漲等影響，化工原料板塊瘋狂跟漲。

巴斯夫官網發布通知，稱在2月15日或合同允許的情況下，提升北美地區PBT、PET、PA等聚合物或化合物的產品價格，其中PA漲0.3美元/磅（約4206元/噸），PBT和PET漲0.2美元/磅（約2804元/噸），其中熱塑性聚氨酯 (TPU) 產品的售價漲幅高達0.59 美元/磅（約8270元/噸）。

此前的2月8日，萬華化學（煙臺）銷售有限公司發布通知函，稱受原油、天然氣等大宗原料價格走強，TPU上游主要原料己二酸（AA）等價格持續上漲，市場供應日益趨緊。因此，公司決定從2月10日起，提高萬華國內市場所有TPU售價，每噸提價2000元！

原料開啟瘋狂上漲模式

據機構統計，自2020年下半年后，TPU原材料開啟瘋狂上漲模式。重要原料二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）海外裝置頻發不可抗力，國內僅萬華一家在進行擴能或者新建；原料 1,4-丁二醇（BDO）因BASF減產、下游氨綸需求增量，以及“限塑令”對可降解塑料的提振，催生聚對苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBAT）潛力，電石法工藝高耗能狀態下面臨的淘汰風險，BDO市場供需呈現新格局；以及AA后市發力，整體TPU原料上游瘋狂上漲，帶動TPU價格一路上漲，引起眾多關注。

與通用的塑料與橡膠材料相比，TPU性能優異、加工性能好、環保性能優良，既有橡膠材料的高彈性，又有工程塑料的高強度。并且廢棄后可重復加工利用，符合循環經濟和可持續發展的要求，是未來新材料的主要發展方向之一。

在“雙碳”目標的指引下，我國TPU產業正處于起步發展階段，是前景廣闊的朝陽行業。

國內TPU產能產量

我國TPU產業發展迅速，目前已經超越歐美成為世界第一的TPU消費市場，具有更為廣闊的市場前景。2017-2021年國內TPU產量年均復合增長率達13.9%，其中2021年總產量為64.5萬噸，同比增長12.3%。從產量規模來看，國內TPU行業呈現“二超多強”的競爭格局，萬華和華峰的產量規模相當，兩家2021年產量合計占國內總產量的37%左右，而產量前十的生產企業2021年產量合計占國內總產量的78%左右，詳見表1。

表1  國內TPU產能TOP10分布  

 （數據來源：隆眾資訊）

國內TPU行業競爭格局

近年國內TPU產能規模的快速擴張，國內企業的TPU產品主要集中在低端市場，中高端產品覆蓋面與外資企業的產品相比仍有一定差距。TPU生產企業的市場競爭也日益激烈，形成低端TPU供應逐漸過剩，高端產品緊缺局面，2021年國內TPU行業的平均開工率僅有5-6成。

目前我國國內TPU生產企業可分為三種類型，第一類：以萬華化學、華峰集團為代表的擁有MDI、多元醇或己二酸等主要原材料規?；a能力的化工企業。這類企業的特點是擁有雄厚的化工生產基礎、產業鏈長、整體規模大，業務領域也不限于TPU行業，低成本優勢明顯；第二類：以美瑞新材、上海金湯科技為代表的專注于TPU的研發生產，并以技術創新和專業服務為核心的企業。這類企業近年來成長迅速，技術實力較強，在市場開發、客戶服務等方面體現出競爭優勢，在細分市場發展較快；第三類：數量眾多的小型企業，產品單一、技術含量低、生產環境存在不同程度的安全或環保問題，這類企業競爭力相對不足。

前景及未來趨勢

01 | 需求擴張推動技術創新加速，進一步促進國產替代

TPU是高分子新材料行業中的朝陽產業，下游應用領域廣闊，由于具有其它塑料材料所無法比擬的優良特性，TPU已成為材料行業的重要組成部分，且下游應用領域不斷擴展，行業集中度進一步提升，技術創新技術將進一步促進國產替代，見表2。

表2 我國TPU未來發展趨勢預測

 （來源：前瞻產業研究院）

02 | 市場前景廣闊，到2026年消費量將達90萬噸

目前我國TPU行業正處于快速成長期，已成為材料行業的重要組成部分，是高端制造領域產業轉型升級的關鍵材料，市場前景廣闊。預計到2026年其消費量將達到90萬噸左右，未來五年年復合增長率在10%左右。

來源：巴斯夫官網，萬華化學官網，隆眾資訊，前瞻產業研究院， UTPE彈性體門戶等，由中國化工信息周刊編輯整理。